La principal noticia de la semana en el mundo de la tecnología es la oferta pública inicial de la empresa Groupon, que alcanzó una valuación de 12.4 billones de dólares. Esta oferta pública había sido largamente esperada y observada, ya que se considera como un termómetro que indica el estado de ánimo de los mercados con referencia a las empresas de Internet. De alguna forma el destino de Groupon es muy importante para determinar las expectativas de Facebook y su objetivo de conseguir una valuación superior a los 50 billones de dólares.

Primero los antecedentes:

Groupon es una empresa que se trabaja con negocios en diferentes ciudades para ofrecer "promociones del día", pero para grupos de consumidores ( Groupon= Group+Coupon). Para aclarar, vamos a suponer que un spa, con ventas bajas los días martes, decide ofrecer un descuento del 50% en su paquete más completo, a un grupo de 10 personas. Groupon, ya ha identificado a un grupo de personas susceptibles a la promoción, se las ofrece por correo electrónico y si junta el grupo de 10 (altamente probable), se les otorga el cupón con la promoción. Groupon tiene derecho al 50% del ingreso generado por el grupo, el spa recibe clientes en un día bajo y los clientes reciben algo que desean a un precio menor, aprovechando su fuerza numérica.

La idea, en principio no es mal, ya que utiliza la fuerza de Internet para facilitar la comunicación entre la oferta y la demanda e idealmente generar un transacción. Aparentemente todos ganan: vendedores, compradores y Groupon. Sin embargo, el análisis en detalle trae a la superficie algunas dudas:

Y estas dudas, se han convertido en una avalancha de críticas  al modelo de negocio de Groupon.  Realmente hay más dudas que proposiciones claras, prácticamente es imposible hacer una búsqueda de "Groupon Business Model" y encontrar una evaluación positiva en las primeras dos páginas de resultados.

Las principales dudas en torno al modelo de negocios de Groupon son:

Y para complicar su causa, previo a su oferta pública Groupon mostró algunas prácticas contables poco transparentes y han utilizado las aportaciones de nuevos inversionistas para proporcionar retorno a los inversionistas antiguos y pagar a sus ejecutivos.  Los análisis previos al lanzamiento de su oferta pública inicial, coinciden en encontrar debilidades en el modelo  y la marcha del negocio, inclusive advirtiendo a los posibles inversionistas los riegos de perder su dinero.

Y a pesar de todo, la oferta pública inicial alcanzó una cifra notable y es la segunda oferta pública inicial de tecnología, después del lanzamiento de Google.  ¿ Cuál es la razón, por la que aparentemente los inversionistas no pudieron contener su apetito ? Algunas reflexiones:

Un ambiente especulativo, está llevando a una mentalidad de "a beber y gozar que el mundo se va a acabar" y ya se especula que se pueden adelantar las ofertas públicas iniciales de Zynga (juegos en línea a través de redes sociales), Twitter y la que se considera la madre de todas las ofertas públicas: Facebook. ¿ En serio esta vez es diferente?